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2．资金层面看市场热度年初以来，增量资金整体温和，其中外资和杠杆资金上升较为明显。全部A股的成交金额从年初2440点的3200亿元上升至今最高的11800亿元，增长了270%，除了全部A股年化换手率从最低的160%上升到最高的606%外，我们认为一定还有部分资金入场来推动市场向上。从资金跟踪来讲可以跟踪几个主体：一是散户资金。由于银证转账已停止公布，我们用开户数来衡量散户的情况，开户数指标一看中证登2月27日公布的“新增投资者数量”，2月22日当周新增投资者31.6万人，环比增加50%，相较于1月4日最低的12万人多增了接近20万，创18年4月以来新高，因此该指标已确认触底回升。但是拉长时间看，2015年5月该指标公布以来均值为34万，目前尚不到均值水平；开户指标二看上交所3月12公布的A股账户新增开户数，19年2月新增165万户，仍处在15年下半年以来的低位。新开户的散户往往是小散，资金体量并不大，因此从开户数推测散户资金入场并不多。二是公募基金。我们用基金份额的变化来衡量公募基金增加的入场情况，该指标剔除了涨价因素的影响。19年2、3月股票型与混合型基金合计份额变化分别为6亿份和100亿份，2005年以来均值为136亿份，这两个月的月度变动值在历史上属于是极小的变动，从存量看，18年12月底时股票型与混合型基金份额合计共23071份，目前该份额为23278份，增幅不到1%，因此年初低点以来公募基金流入股市的资金也不多。三是私募基金。私募基金的仓位和份额都没有公开数据，我们只能观测到规模数据。规模指标一看中基协公布的私募证券投资基金存量规模，2019年1月为2.1万亿元，已经连续13个月下滑，相较18年12月再次大幅下滑0.1万亿元；规模指标二看发行量，根据万得统计2019年2月、3月两个月股票型和混合型私募分别发行8.5亿元和3亿元，在历史上处于极低的位置，低于2018年全年的均值41亿元，所以2月以来的行情私募基金参与也不多。四看外资和险资。险资方面，银保监会公布的数据只更新到18年12月，暂时没有更高频的数据可以跟踪；外资方面，北上资金虽然19年1、2月大幅流入超600亿元，但是进入三月后资金流入明显放缓，至今仅流入60亿元，低于14年11月以来的均值145亿元以及18年全年均值245亿元。因此从各个角度看，市场各个主要参与者本次入市资金均不大，而场内融资余额从2月初的年内低点7100亿元上升到最高的8800亿元，上涨24%，融资余额占全部A股自由流通市值的比重也从最低的3.7%上升到4.0%，场外的杠杆资金由于杠杆比例更高，应该会比场内的融资余额更多，因此本轮行情中的资金中外资和杠杆资金增加最明显。

责任编辑：马秋菊 SF186中国经济网北京5月7日讯 （记者 李荣 康博） 四月已经收官，在蓝筹白马股整体回调幅度较大的背景下，依然延续去年风格重仓此类上市公司的基金大都表现惨淡。从不同类型基金四月份业绩看，股票型基金四月份算术平均跌幅为-2.74%；混合型基金四月份算术平均跌幅为-1.97%；债市则整体回暖，债券基金表现较好；而QDII基金业绩受累于全球主要股市的疲软表现，出现了明显的分化。

△28日，二十国集团领导人第十四次峰会在日本大阪举行。国家主席习近平出席并发表题为《携手共进，合力打造高质量世界经济》的重要讲话。（图自新华社）我们维护什么？维护多边主义和自由贸易体制是中方的一贯主张，习近平主席在一系列双边和多边场合多次阐明中方的这一立场，凸显出在当前国际环境之下中方捍卫多边主义的坚定决心。

同时，针对中国个人和实体对美国先进工业技术的收购，将实施投资限制并加强出口管制，具体措施将于6月30日前公布并于此后不久生效。而且，声明还表示，“美国将继续努力保护国内技术和知识产权，停止向中国非经济性转移先进工业技术和知识产权，并增强进入中国市场的机会”，要求“中国取消其所有的贸易壁垒”，并表示“将继续与中国就贸易问题进行磋商”。

里奇曼表示，亚马逊最终可能像谷歌和Facebook一样对待营销人员，导致其丧失很多话语权。“市场共识是，你会因此放弃很多控制权。”里奇曼说。跨国广告巨头WWP前CEO马汀·索瑞尔（Martin Sorrell）曾经在《连线》杂志英国版上撰文称，亚马逊如今已经成为广告行业的主要担忧。

易宪容说，就像买东西一样，达成一个双方都满意的“价格”，是需要时间去磋商的。磋商的过程中中方一定会捍卫中国人民利益和国家核心利益。■股市沪深两市180只个股跌停 4只渝股逆势上扬受欧美股市大跌，以及中美贸易摩擦阴云影响，导致两市暴跌。昨日，沪指6连跌创年内新低，两市180只个股跌停。